España, el nuevo destino de las inversiones inmobiliarias
Presentamos el primer espacio especial para inversores inmobiliarios sobre las oportunidades que presenta España.
La información ha sido desarrollada especialmente por INMSA con la contribución de actores relevantes del mercado y de nuestro equipo de Research que ha estado analizando el mercado durante los últimos 7 años, en forma permanente.
Ya no hay dudas de la recuperación del mercado inmobiliario español. Luego de casi una década de la crisis, que produjo una caída pronunciada de los valores de los inmuebles, el sector muestra signos consistentes de una fuerte recuperación por tercer año consecutivo. El año 2017 continuó el recorrido iniciado ya en 2015 y consolidado en 2016, superando los 10.000 millones de Euros de inversión.
Este fenómeno ha convertido a España en la nueva estrella de las inversiones en Real Estate a nivel global. Los grandes fondos de inversión inmobiliaria globales están tomando cada vez mas posiciones adquiriendo grandes carteras de activos en los bancos.
En el segmento de activos Clase A, ya se percibe una fuerte recuperación en sus valores que demuestra con evidencias que el pronóstico que hacíamos de revalorización de estos, ya es una realidad.
Según Deloitte, España ha sido el país del mundo con mayor crecimiento en inversiones inmobiliarias con un 37.7% de variación comparando 2016 versus 2015, desplazando a China del primer lugar.
Para poder entender el fenómeno, es importante analizar el contexto macroeconómico que podemos resumir en un tipo de cambio muy competitivo, fuerte crecimiento del PBI de más del 3% aún con la incertidumbre generada por el Brexit y Cataluña frente al 1.6% de la Comunidad Europea y una desocupación que sigue bajando en forma fuerte, del 26% en 2013 al 17,23% en 2017.
Pero no sólo el contexto macroeconómico parece ayudar. El mercado inmobiliario muestra signos muy alentadores. El precio medio de la vivienda, se incrementó un 6,2% anual durante 2017, llegando a 1.280 Euros el m2 y mostrando un importante recorrido de recuperación considerando que el m2 llegó a tocar los 2.000 Euros en 2007.
Aunque la recuperación es heterogénea, la suba ya es de más del 11% en Madrid y Barcelona y sólo de 0,40 % en Extremadura y en localidades pequeñas del interior de España. Esto permite adquirir activos por debajo del costo de reposición en zonas sobreofertadas con absorción aún moderadas. Asimismo, las tasas de préstamos hipotecarios se encuentran en niveles históricamente bajos, del orden de 2,3% anual, tasa muy por debajo, por ejemplo, de EEUU.
A eso se suma la decisión de los bancos en financiar a usuarios finales, desarrolladores e inversores impulsando la cantidad de préstamos otorgados de viviendas que sigue creciendo en forma sostenida.
Y la situación se potencia con la exigencia del Banco de España de obligar a las instituciones bancarias a vender sus activos para limpiar sus balances. Así se aceleró el proceso de liquidación de activos con ejecución hipotecaria, que actualmente es del orden de los 150.000 millones de euros, lejos de los máximos en el 2.013 que llegaron a 280.000 millones de euros.
Los indicadores claves muestran una gran oportunidad para los inversores. Aun se pueden adquirir activos clase B (residencias y oficinas) a valores un 50% menor en comparación al 2.008.
Se ha iniciado un nuevo ciclo de construcción, especialmente en activos clase A y B en zonas en donde ya queda muy poco inventario usado disponible. Los años 2.016 y 2-017 han sido considerados los años de la recuperación de la actividad constructora en el sector inmobiliario con un fuerte incremento de la cantidad de nuevas obras y permisos. El mercado residencial mostró un incremento del 33% en relación al año anterior superando los 50.000 visados de obra nueva. Y 2.017 consolidó la tendencia.
Por todo esto, España es considerada hoy uno de los mercados más atractivos en el mundo para los inversores inmobiliarios.
Los ciclos dominan los mercados. El caso España.
Los ciclos son los que dominan la inversión inmobiliaria. Una gestión activa permite elegir en qué mercado -país, ciudad y tipo de activo- cuando se ha llegado al final de la fase de recesión del ciclo o al inicio del ciclo de Recuperación para poder adquirir el activo a precios inferiores al del mercado con una negociación profesional. Alquilarlo y administrarlo eficientemente para luego venderlo cuando se percibe que está llegando el fin del ciclo de expansión, antes de que eso ocurra para poder vender sin que exista una sobre oferta. Esta estrategia activa hay que repetirla en forma permanente para lograr resultados consistentes a largo plazo frente a mantener el inmueble donde su valor apenas superará la inflación ya que los períodos de revalorización se perderán con los períodos de recesión.
El gráfico muestra que España está llegando al fin de la fase de recesión del ciclo e iniciando el ciclo de recuperación. Esto ya ha estado sucediendo con los activos de clase A, los primeros a los que acceden los fondos de inversión. Esta recuperación se ha iniciado en ciudades como Madrid y Barcelona con subas del orden del 11%, pero recién parece empezar en otras ciudades importantes del interior de España que permite adquirir activos por debajo del costo de reposición en zonas sobreofertadas con absorción aún moderadas. Estas zonas, que están llegando al fin del ciclo de recesión, presentan grandes oportunidades. Estas situaciones muestran que España se encuentra en el mejor momento para invertir.
España en datos
Galería de videos
Acceso a videos cortos
En este espacio, se puede acceder a videos cortos de cada entrevista incluida previamente donde se tratan diferentes temáticas relacionadas con inversiones inmobiliarias en España.
Noticias sobre España
